摘 要：研究气候风险对经济社会的影响是防控风险事件发生与蔓延的重要议题。本文基于生产网络视角，以 2005 年1月—2023年12月31个申万一级行业为样本，采用包含行业间投入产出关联的异质性空间自回归 （HSAR）模型，实证检验气候风险对中国行业尾部风险的直接效应和网络效应。研究结果显示：转型风险和物 理风险均能加剧中国行业尾部风险，其中，生产网络是气候风险影响中国行业尾部风险的重要渠道，由生产网络 带来的网络效应占总效应的比重超过40%，且该结论在经过内生性检验和稳健性检验后仍然成立；在转型风险和 物理风险影响下，社会服务和基础化工行业受到的网络效应影响最为显著；相较于前向关联，后向关联下中国行 业尾部风险受到的网络效应更强；在两类风险中，转型风险对中国行业尾部风险的影响占主导地位。本文为中国 有效防范气候风险、精准把握生产网络的风险传导特征提供了实证支持。

摘 要：产业投资者凭借其独特的资源背景和产业优势，正逐步成为中国培育科技创新的重要力量。本文基于 2008—2023年中国A股上市公司数据，利用双重差分模型实证检验了产业投资者对企业关键核心技术突破的影 响及作用机制。研究发现，产业投资者能够促进企业关键核心技术突破，该结论在一系列稳健性检验后仍然成 立；产业投资者通过缓解融资约束、提升创新韧性和抑制管理层短视促进企业关键核心技术突破；产业投资者对 企业关键核心技术突破的促进作用发生在非国有企业、小企业和高新技术企业；公司投资者、供应链下游产业投 资者和链主企业产业投资者能够促进企业关键核心技术突破。本文研究为深入推动科技创新和产业创新深度融 合、发展壮大耐心资本提供了重要启示。 

摘 要：企业韧性是保障中国产业链供应链安全、实现经济高质量发展的关键。在数字经济时代，数字技术创新 已经成为驱动中国经济发展的核心动力。本文基于2020—2022年中国上市公司的数字专利申请数据，采用双向 固定效应模型实证检验数字技�