报告题目：Repo-Capacity Shock and the Allocation of Treasury Intermediation
报 告 人：吴倩
报告时间： 2026年10月29日（周四）15:40-17:00
报告地点：博学楼 I-206
主办单位：高等经济研究院
【报告人简介】
吴倩，昆山杜克大学经济学助理教授，2025年获印第安纳大学经济学博士学位。主要研究方向为宏观经济与金融，具体研究课题为金融摩擦与宏观动态在一般均衡模型中的交互。
【内容摘要】
Primary dealers intermediate Treasuries by holding bonds directly or by financing through repo. Before the financial crisis the two channels moved in opposite directions. Since then, they move together, and the repo-financed share has fallen from 104% to 93%. In stress episodes the repo share drops, by 3.4% on average. A preferred-habitat model with shocks to dealers’ repo capacity accounts for all three facts. Arbitrageur risk aversion cannot replace the repo-capacity shock: it pushes pre-crisis co-movement in the wrong direction, and it cannot explain stress episodes in which term premia fell.
【更多信息】
获取更多信息，请扫描下方二维码加入“IAER Seminar”腾讯QQ群（群号：904 544 292）或微信群，可同时关注高等经济研究院网站：https://iaer.dufe.edu.cn。
撰稿：王杰 审核：崔惠玉 单位：高等经济研究院
中文域名：开·云app官方网站.公益 辽ICP备 05022350号-12 | 英文域名：www.myttop.com 辽ICP备05022350号-3
kaiyun登录体育
|
开·云app官方网站网络不良信息举报邮箱：advice@dufe.edu.cn
